Гарантийное обеспечение — это, по сути, денежный залог, который биржа вернет после сделки. Как правило, залог составляет от 2 до 10% от текущей рыночной стоимости актива. Его отличие от фьючерса — покупатель может не воспользоваться правом компания kondakov asset management на покупку актива, если условия в итоге окажутся невыгодными, но стоимость опциона в таком случае не возвращается. На ведущих биржах мира для расчёта гарантийного обеспечения используется методика SPAN (англ. Standard Portfolio Analysis of Risk), которая позволяет рассчитывать совокупное значение гарантийного обеспечения по портфелю фьючерсов и опционов на основании анализа общего риска такого портфеля. SPAN анализирует гарантийные обязательства при различных условиях рынка.
- Главное различие форвардного и фьючерсного контрактов состоит в том, что форвардный контракт представляет собой разовую внебиржевую сделку между продавцом и покупателем, а фьючерсный контракт — повторяющееся предложение, которым торгуют на бирже1.
- Обычно применяется для целей хеджирования рисков изменения цены базового актива или в спекулятивных целях.
- Доход или убыток начисляются на брокерский счет ежедневно — до даты экспирации.
- Начинающие предприниматели часто интересуются, как зарабатывать на фьючерсах.
- Стоимость комиссии у брокера нужно уточнять отдельно на его сайте.
- В этом случае базис — положительный, участники рынка не ожидают падения цен базового актива.
- Только в реальности фьючерсные контракты заключаются на бирже, а продают так не шелк, а акции, валюты и сырье.
Бесплатно открыть ИП и счет для бизнеса
Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т. п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта и являются стандартными для данной торговой площадки. Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса. Поставочный фьючерс предполагает, что на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец — продать установленное в спецификации количество базового актива. Поставка осуществляется по расчётной цене, зафиксированной на последнюю дату торгов. В случае отсутствия товара у продавца на момент истечения данного контракта биржа накладывает на него штраф. После того как продавец и покупатель заключили на бирже фьючерсный контракт, какая-либо связь между ними теряется, и стороной сделки для каждого из них начинает выступать 13 лучших практик успешного тестирования по расчётная палата биржи.
Какими бывают фьючерсы
- Поставка осуществляется по расчётной цене, зафиксированной на последнюю дату торгов.
- Депозитная (начальная) маржа или гарантийное обеспечение — это возвращаемый страховой взнос, взимаемый биржей при открытии позиции по фьючерсному контракту.
- Данные по шагу цены и его стоимости отображаются на сайте Мосбиржи в карточке инструмента.
- Биржа оставляет за собой право увеличивать ставки гарантийного обеспечения.
- Гарантийное обеспечение — это, по сути, денежный залог, который биржа вернет после сделки.
- Когда фьючерс торгуется ниже цены базового актива, такое состояние называют бэквордацией.
Начинающие предприниматели часто интересуются, как зарабатывать на фьючерсах. Но, по сути, торговля ими — спекуляция, потому что сделать точный прогноз по поводу роста или падения цены невозможно. Обычно фьючерсами торгуют профессиональные игроки и опытные трейдеры. Доход или убыток начисляются на брокерский счет ежедневно — до даты экспирации.
Виды фьючерсов
Таким образом, начальная маржа призвана защитить расчётную палату и её членов от риска, связанного с неисполнением одним из клиентов своих обязательств по контракту, то есть обеспечить финансовую состоятельность расчётной палаты биржи в условиях изменяющейся рыночной конъюнктуры. Депозитная (начальная) маржа или гарантийное обеспечение — это возвращаемый страховой взнос, взимаемый биржей при открытии позиции по фьючерсному контракту. Как правило, составляет 2—10 % от текущей рыночной стоимости базового актива. Базовый актив расчетных фьючерсов — то, что неудобно или невозможно зачислить на счет. Например, нефть, уголь, металлы, в том числе драгоценные, валюта.
Бесплатно открыть ИП и счет для бизнеса
В Северной Америке фьючерсные рынки официально работают с середины XIX века. Вплоть до середины XX века торговля велась в основном фьючерсами на сельскохозяйственные товары и драгметаллы. В 1970-е появились контракты на финансовые инструменты, фондовые индексы и ипотечные ценные бумаги.
Исполнение фьючерсного контракта
В день истечения срока контракта — в дату экспирации — продавец продаст базовый актив, и тот зачислят на счет покупателя. Когда фьючерс торгуется ниже цены базового актива, такое состояние называют бэквордацией. В этом состоянии базис — отрицательный, участники рынка ожидают падения цен базового актива. В этом и есть смысл фьючерсного контракта — зафиксировать цену на товар, чтобы защититься от ее возможного колебания в будущем. Только в реальности фьючерсные контракты заключаются на бирже, а продают так не шелк, а акции, валюты и сырье.
Бесплатно открыть ИП и счет для бизнеса
Вариационная маржа — ежедневно начисляемая маржа, рассчитываемая как прибыль или убыток от открытых или закрытых контрактов. В итоге финансовый результат любой сделки с контрактами точно равен сумме значений вариационной маржи, начисленной по этому контракту за все торговые дни, в которых происходили сделки с контрактом (покупка и продажа). Разница между текущей ценой базового актива и соответствующей фьючерсной ценой называется базисом фьючерсного контракта.
В дату экспирации разницу между покупкой и продажей контракта либо зачислят на брокерский счет, либо спишут с него. Для этого ко дню истечения контракта его стоимость сравнивают с реальной стоимостью актива. Расчётный (беспоставочный) фьючерс предполагает, что между участниками производятся только денежные расчёты в сумме разницы между ценой контракта и фактической ценой актива на дату исполнения контракта без физической поставки базового актива. Обычно что такое ренко применяется для целей хеджирования рисков изменения цены базового актива или в спекулятивных целях.